我应该投资比特币吗？这可能是你见过的最客观的分析了……

这是“The Solver”解决的第 17 个问题

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问题 #17：“我应该投资比特币吗？”

大家好，我叫小静。

昨天，比特币暴跌，最低点跌破 10,000 美元，从最高点 20,000 美元跌去一半。很多人问我现在是否是逢低买入的好时机。今天我在这里和你谈谈比特币。

这是我的第三篇投资相关文章。

上次我在去年年底提到我的一些投资，我说，“比特币是我赚不到的钱。”

所以最初几天，一位朋友问我为什么这么说。我稍微解释了一下背后的逻辑，顺便回答了几个关于比特币的问题。

鉴于网上有很多科普文章，我不鼓励伸手党的行为，这里就不详细介绍比特币了。

我之前录制了一个小视频，对比特币做了一个稍微通俗一点的解释。有兴趣的可以直接看百度百科上的“区块链”词条，秒懂百科视频。看看我里面的油腻妆容。

业界对比特币的未来定位看法不一。

有人希望它在未来能成为流通货币。

有些人将其视为另类投资，类似于贵金属，他们会将比特币与黄金进行比较。

有些人只是将其视为区块链技术或货币流通机制的试验场。

有些人不太在乎它到底是什么，只关心它是否能帮助他们赚钱。我猜这样的人可能占大多数。

使用比特币作为流通货币的想法目前看来并不可行。

如果您读过我的新书《无现金时代》，您可能还记得钱有四个主要功能：

比特币的剧烈波动使其无法很好地发挥“交换媒介”和“价值衡量标准”的作用。

之前微博上就有这样一个笑话-

“一个小男孩想问他投资比特币的爸爸生日要一个比特币。爸爸：“什么？你想要 18,933 美元？ 17,533 美元可不是一笔小数目！你到底需要 11,589 美元做什么？ ""

显然，以比特币结算或定价并不是一件非常明智的事情。

另外，比特币的产量每4年减半，到2140年总量将达到2100万，而且不会增加，是通货紧缩的货币。

通货紧缩就是通货紧缩，这是一个与通货膨胀相对应的概念。我们知道，央行印钞会导致通货膨胀，货币会越来越不值钱，而通货紧缩则相反，货币会越来越值钱。

此功能使其成为一种天然的“价值存储”，但使其无法作为“延期支付标准”发挥作用。

想象一下，如果你要借 50 个比特币贷款买房，假设现在的价格是 60,000 人民币，你知道这是通货紧缩的货币，未来只会变得更贵，也许明年60万人民币，你还会用比特币买房吗？

也因为通缩的性质，大家都期望比特币会升值，所以他们囤积比特币，不将其用于投资和消费。经济自然不能发展。

结论是比特币很难作为主流货币。

个人倾向于将比特币视为一种贵金属，类似于黄金和白银。

比特币和贵金属有许多相似之处：它们基于一个群体的共同信念而变得有价值，是稀缺的、有限的和可分割的。

这取决于您的投资理念。

我是价值投资的忠实粉丝。如果某物的价格与其内在价值偏离太大，则存在投资机会。

所以我上次说过，我不能用比特币赚钱，因为它不适合我的投资体系——货币或贵金属的价格并不能很好地反映它们的价值。

货币创造的价值只是支付价值本身，可以用来促进经济交易的发展。贵金属的主要价值集中在审美价值，工业价值相对有限（比特币甚至可能没有这个价值）。

因此，无论我们将比特币视为一种货币还是一种贵金属，都很难对其进行正确估值。

既然比特币的价格不是由价值决定的，那么它是由什么决定的？

这实际上是一个简单的经济学原理——供需决定价格。

既然我们知道比特币的供给是恒定的，那么我们主要看需求吧。

我们也论证了比特币作为流通货币的不合理性，替代支付方式很多，很难成为主流流通货币。

所以现在它的支付价值主要体现在灰色和黑色行业，就像以前的丝绸之路，或者用来绕过外汇管制。据Global Financial Integrity估计，非法工业交易（包括毒品、武器、伪造、非法捕鱼、贩卖人口、走私野生动物、人体器官、文物等）估计为1.6万亿至< @2.2万亿美元的交易量，日均交易量在44亿到60亿美元左右，即使所有交易都以比特币结算，这样的市场能否支撑目前2000亿美元的比特币市值美元？我有点怀疑。

甚至，由于比特币价格波动剧烈，加上交易成本高，账本完全公开且不匿名，大部分灰黑行业交易已经开始使用门罗币等匿名货币。

那么是什么支撑了比特币目前的高市值？

这里我要提一个案例，叫做“20世纪世界上最奇葩的营销骗局”——钻石。

“钻石是永恒的”是我从小就经常听到的广告。问了几个朋友，发现这则广告背后的钻石巨头戴比尔斯并不为大众所熟知，但却是我上大学时的经典商业案例。

100多年前，钻石产量极少，每年只有几公斤，只能在少数印度河和巴西丛林中找到。然而，1870年，在南非奥兰治河发现了一座超大型钻石矿，产量可以以吨计算。当供应上来时，钻石本身没有使用价值，价格迟早会下跌。

于是，南非钻石矿背后的英国黄金大师之父联合成立戴比尔斯，通过控制钻石生产来控制钻石价格。其背后的逻辑与欧佩克对石油生产的控制是一样的。

大约在 1900 年，戴比尔斯控制了全球 90% 以上的钻石生产，而今天它仍然控制着超过 30% 的市场。

戴比尔斯在把握供给端的同时，也在需求端投入了大量资源。

戴比尔斯通过大量的广告，突兀地将一种工业价值不大的碳元素描绘成财富、权力和爱情的象征。除了电影插播和名人广告，戴比尔斯还让媒体写了一堆广告，强调名人送给爱人的钻石的大小（当然，现在，比如名人订婚戒指的克拉数通常是娱乐媒体）热门话题）。

需求可以凭空产生。

从这个角度不难理解比特币的供需关系。

从供给来看，最早的投机者控制了市场。由于市场上绝大多数比特币，再加上其通货紧缩的特性公务员可投资比特币吗，实际上市场上流通的比特币并不多。

这类似于戴比尔斯控制钻石生产。

控制供应还有另一个意义——对于“万币侯”（持有超过10,000个硬币的人）来说，所有比特币财富都只是纸上财富。如果你想在一天内卖出所有比特币，很难不影响市场价格。

从需求端来看，目前对比特币的很多需求其实是受到了媒体的刺激。通过控制供给使币值升值，再利用“资产倍增”吸引大量媒体曝光，引起大家的关注后，再通过网络课程、论坛等方式转化普通投资者，创造投资需求.

过去一段时间，我参加了很多互联网金融局，发现很多去年新加入战场炒币的投资者甚至不知道侧链、SegWit、SegWit的术语和概念，以及硬分叉和软分叉。明白了，带着投机心态进入这个市场吧。

比特币的需求创造与戴比尔斯的轰动广告没有什么不同。

所以不难理解公务员可投资比特币吗，比特币在过去一年里奇迹般地飙升。

总结起来有两个结论：

1.比特币本身不创造价值，你从比特币投资中赚到的钱是后来者的钱。

<@2.只要大量持币的比特币玩家团结起来，操纵市场价格并不难。

从结论1来看，比特币和庞氏骗局真的没有太大区别。

上次和某币网增长总监喝酒聊天，得出结论1，她反驳道：“股票不也是一样吗？你觉得谁会接盘A分享？”

我：“公募基金归根结底当然是散户投资者和普通投资者。但从长远来看，股价的增长取决于企业价值本身的增长。你投资一家公司，它生产产品，提供服务，为社会提供服务。股价的价值是推动股价长期增长的动力。比特币在这一点上不同——它不创造价值。”

结论 2 是我不能赚比特币钱的另一个原因。一个原因——把自己的命运交给别人，又不能按照客观规律判断投资标的的价格，这种无力感不是我喜欢的。

再一次，正如我之前所说，我不反对你投资比特币，只要它符合你的投资理念。

我在单个比特币5000人民币的时候买了少量的比特币。中间涨到8000多，然后又跌到一两千。最后在6000多的时候卖掉了。我觉得不符合我的投资理念（所以你也可以说我不能吃葡萄，说葡萄是酸的）。

至于比特币是否会继续上涨，完全取决于币时是否觉得自己已经从这个市场中攫取了足够的利益。

我个人倾向于认为“人不足以吞大象”，只要没有过度的监管干预（这是一个大前提），从长远来看应该没有问题。

只是随着持币的逐渐分散，比特币的波动性应该会逐渐降低，最终成为像黄金一样的“贵金属”。

当然，技术是无辜的。

区块链技术是比特币的底层技术。由于分布式计算的特性，其容灾能力和防篡改机制非常NB。这两个属性可以用在很多领域：金融、数据存储、公共领域（如选举投票）等。

我服务的一个慈善机构最近打算和腾讯区块链合作，在他们的平台上公开资金流向。这些数据不能被第三方篡改，可以大大增加慈善组织的兴趣。可信度。

但是，在一定程度上，区块链技术其实已经变成了和之前的“大数据”类似的局面——无数公司打着“区块链”的标签炒作自己的业务。

最有意思的案例自然是港股“坪山茶业”更名为“区块链集团”，投资者也功不可没，一天涨了23%。

以上。

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