美国证券交易委员会批准了首个比特币相关ETF，上市公司因投资比特币而蒙受损失

中国时报（ChinaTimes.Net.CN）记者赵毅、胡锦华在上海报道

比特币ETF一直吸引着加密市场的关注。10月5日，美国证券交易委员会（SEC）批准了volt equity提交的ETF申请，这也是美国批准的第一个比特币相关ETF产品。记者了解到，ETF不会直接持有任何加密货币，而是由大约30家公司的股票组成，包括MicroStrategy、特斯拉、square、coinbase和paypal

事实上，美国证交会对比特币ETF非常谨慎。到目前为止，没有任何与比特币现货交易相关的ETF通过审计。9月29日，SEC宣布将四只比特币ETF的决定推迟45天，并将全球x比特币信托、Valkyrie xbto比特币期货基金、WisdomTree比特币信托和kryptoin比特币ETF的时间表推迟至11月21日、12月8日、12月11日和12月24日

“ETF将为投资一系列与比特币相关的公司提供机会，并为正式投资机构提供一个安全的渠道，让大型基金购买比特币。然而，在短期内，由于欺诈和操纵的考虑与比特币相关的上市公司，SEC通过纯比特币ETF审查的可能性仍然很低。”诚罗资本合伙人徐敏穗在10月11日接受《华夏时报》采访时说

在过去的11个假期里，比特币的价格大幅上涨。从9月30日到10月12日，这一轮增长了近40%。截至发稿时，比特币的最新价格为5756美元，在24小时内上涨了13%。全球市场分析服务提供商奈德·戴维斯研究公司（Ned Davis research）在最近的一份分析报告中指出，本轮上涨是由于美联储和sec发布的比特币“绿灯”信号推动比特币期货ETF即将推出

投资比特币的上市公司亏损

记者了解到，volt股权基金约80%的净资产将投资于加密股票，其余20%将投资于更传统的股票，以抵消基金关键投资组合的风险

在接受外国媒体采访时

volt表示，该基金将于未来几周在纽约证券交易所上市与比特币相关的上市公司，交易代码为btcr。除了特斯拉、square、coinbase和PayPal，他还表示volt决定将twitter和marathon等比特币矿业公司纳入其中。“比特币革命基金的波动性将低于纯加密货币，因为比特币价格的大幅下跌不会对特斯拉或贝宝等公司的股票产生重大影响。”朴槿惠说

通过梳理，记者发现，随着今年上半年全球监管方向的变化，比特币价格累计修正超过50%，大部分上市公司在比特币投资上出现亏损

根据MicroStrategy发布的第二季度财务报告，截至2021 6月30日，MicroStrategy持有约10000家BTC，账面价值为21亿美元，自收购以来减值损失为896亿美元。在第二季度，比特币的减值损失为4.25亿美元

北京计算机学会数字经济专业委员会秘书长王娟认为，该公司在比特币市场飙升的早期阶段赚了很多钱。随着市场的波动，遭受损失也是正常的，因为其主要资产类型是加密货币领域。在整个市场动荡的情况下，加密货币作为主要的投资品种，投资分散，无法充分对冲风险

除MicroStrategy外，特斯拉报告称其比特币资产在第二季度减值2300万美元。Square报告显示，该公司自己的BTC投资在2021第二季度遭受了4500万美元的减值损失。根据香港上市公司美图科技发布的公告，确认截至2021 6月30日，该公司投资的比特币公允价值减少了1730万美元，美图将在中期业绩中确认减值损失

对此，重庆理工大学区块链经济研究中心主任刘长勇告诉记者，特斯拉（Tesla）领导的大公司、格雷（gray）领导的投资基金以及萨尔瓦多（萨尔瓦多）领导的国家已经推动越来越多的公司、基金和国家将比特币作为新的投资或储备资产。然而，在现阶段，比特币仍然是一种高度波动的资产，上市公司应该仔细评估投资比特币的风险。在牛市后期进入市场的上市公司将面临更大的风险。不排除一些风险控制不当的上市公司会因为比特币投资而陷入困境

从未被SEC接受的比特币ETF

据记者初步统计，自2013年美国首次提交BTC ETF申请以来，已有近20家资产管理机构向SEC提交了比特币ETF申请，但迄今为止，所有申请均被拒绝或推迟

9月29日，美国证券交易委员会（SEC）宣布，将把对四只比特币ETF的决定推迟45天。9月8日，SEC宣布将批准Vaneck比特币信托的决定延长60天，至11月14日。volt股票基金的采用导致业内广泛猜测，SEC即将批准其首个“纯”比特币ETF。彭博社分析师Eric balchunas表示，随着监管机构继续考虑比特币现货ETF，比特币期货ETF可能会在未来几周内获得批准

事实上，比特币ETF可以在加拿大、巴西和迪拜交易。今年2月，由多伦多purpose investments上市的purpose比特币ETF成为北美第一只比特币ETF。6月23日，巴西证券交易所（b3）上市了QR capital在拉丁美洲推出的首个比特币ETF交易。此外，瑞士、瑞典和德国已经批准了虚拟货币的交易所交易产品（ETP）

就比特币ETF的实施形式而言，机构不再局限于围绕比特币现货交易的传统ETF形式。记者了解到，Vaneck最新的比特币战略基金计划投资比特币期货合约、集合投资工具以及涉及比特币的交易所交易产品（ETP），而不是直接投资比特币和其他数字资产

9月30日，SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）曾表示支持BTC期货ETF基金，而不是BTC现货ETF基金。数据显示，截至10月初，共有9只比特币期货ETF在等待sec的发布

对此，王娟表示，在SEC之前拒绝比特币ETF的原因非常明确和简单，因为其价格和交易机制不透明。作为一只交易指数基金，价格基础的不透明性有被操纵的风险

王娟进一步表示，比特币现货相关ETF最直接的效果是让更多人获得比特币资产的所有权，因为如果直接获得比特币，由于各国政策不同，从开采角度来看越来越困难，从直接交易角度来看也不方便。通过ETF产品，投资者不需要加密数字货币，而是在各种非官方认可的平台上获得直接货币、参考黄金和其他大宗商品，这大大扩大了交易市场，降低了投资者的技术和政策门槛